24-26 сентября 2008, CCTV Барбикан, Лондон
                                                                                                                                                                            

О КУРСЕ

Этот 3-х дневный семинар полностью покрывает все технические аспекты по финансированию и инвестированию объектов недвижимости.

Сюда включены вопросы по анализу и планированию, а также техники оценти стоимости недвижимости, развитию и многие аспекты инвестирования в недвижимость.

Курс строится на основе международного применения фундаментальных принципов и методологий, и данный тренинг рассчитан на руководителей, которые хотят улучшить свое понимание сектора недвижимости и его анализы.

ВЕДУЩИЙ КУРСА- ДЖУЛИАН РОШ

Джулиан Рош получил диплом с отличием бакалавра по философии, политике и экономике в Оксфордском университете в 1981 г. Он занимался экономическим анализом по Восточной Европе в частном секторе в аналитическом центре WEFA, а затем стал начальником отдела прогнозирования в компании DRI/ McGraw)Hill. Создав службу прогнозирования по недвижимости в DRI, он впоследствии приобрел опыт в сфере управления рисками, работая в ряде контрактов по вторичным ценным бумагам на Лондонской товарной бирже. В 1991 г. он учредил собственную консультацию для ряда клиентов, в том числе
банков, поставщиков информации и дипломированных оценщиков. В 1995 г. назначен старшим консультантом венчурной компании Hudson Venture Partners, где был советником по корпоративной структуре, размещению акций, продажам однопрофильным покупателям и оценке бизнеса. С тех пор он работает по всему миру как эксперт, консультируя мировые банки и государственные органы по вопросам инвестиций, оценки и реструктуризации, много лет консультирует ЮНКТАД по управлению рисками, несколько раз выступал на Бургенштокских конференциях. Он также опубликовал ряд книг, в том числе одну по вторичным ценным бумагам в недвижимости и несколько – по потребительским товарам. Свою деятельность в сфере обучения начал в 1998 г. Регулярно проводит семинары на финансовую тематику с особым уклоном в
оценку, поглощения, аренду, инвестиции, вопросы государственно) частных партнерств и финансирования проектов. Джулиан также проводил семинары по управлению финансами и рисками для инвестиционных банков, государственных органов и других финансовых институтов по всему миру.

ПРОГРАММА КУРСА

ДЕНЬ 1

ДЕНЬГИ & ОБЕКТ НЕДВИЖИМОСТИ
Методы оценки Дисконтированных потоков для Недвижимости
Оценка cash flow объекта
Прогноз
Оценка net present value
Стоимость выпуска ценных бумаг для компаний
Затраты, налоги и инфляция (включая регистрационный сбор и НДС)
Скидки с налогооблагаемых сумм по внеоборотным активам
Принятие решения о капиталовложениях в недвижимость
Презентация и способо подачи финансовой информации

Case Study: Сравнение cash flow инвестиционных проектов по недвижимости и призводству

Оценка Имущественных активов
Анализ места застройки и здания
Методология «Красной Книги»
Изменения и исправления в «Голубой Книге»
Способы аренды и конструирование условий аренды
Альтернативные методологии

Case Study: Оценка офисов в различных районах
Оценка экономической эффективности объектов недвижимости

Применимые подходы и методологии
Наличие недвижимости на балансе предприятия
Проблеемы и вопрсы связанные с оценкой эффективности
Источники данных
Оценка показателей
Сравнение эффективности на международном уровне
Текущие аспекты в управлении эффективностью

Case Study: Сравнение эффективности объектов из различных секторов недвижимости в разрезе международных рынков.

ДЕНЬ 2

ФИНАНСИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ ОБЪЕКТОВ НЕДВИЖИМОСТИ
Ипотека и Банковское финансирование
Основные аспекты и применяемость ипотеки
Мировая стстистика
Существующие типы ипотеки
Вторичный ипотечный рынок
Земельная практика и подводные камни
Последние практики в развитии фондов

Case Study: Сравнение структуры и преимуществ различных ипотечных схем

Юридические аспекты инвестирования в надвижимость
Основные юридические аспекты в приобритении, использовании, управлении и передаче
недвижимости
Вопрос права собственности
Право собственности при виторичных операциях
Раскрытие информации и государственное регулирование в вопросах приобретения недвижимости и собственностиРазъяснение международной судебной практики
Текущие юридические аспекты, которые влияют на индустрию недвижимости

Case Study: Оценка юридических аспектов в трансакциях по инвестированию в недвижимость.

Развитие недвижимости
Необходимость развития объектов
Роль профессионалов и их ответственность
Реальность проекта, разработка и маркетинг
Финансирование проекта и обоснование
График выполнения и контроль бюджета
Продажи и чистая прибыль

Case Study: Оценка возврата инвестиций при «Покупке для сдачи в аренду» и «Покупке для продажи» недвижимости.

ДЕНЬ 3

ИНВЕСТИРОВАНИЕ В НЕДВИЖИМОСТЬ
Механизмы создания собственников
Существующие компании по недвижимости против VS прямые инвестиции
Инвестиционные фонды и трасты
Ограниченное партнерство
Секьюритизация в надвижимости Инвестиционные трасты в надвижимости на рынке США
Европейский и австралийский рынки REIT

Риски в недвижимости
Типи существующих рисков
Моделирование и оценка сравниваемых рисков
Стратегии риск менеджмента
Возможные инструменты риск менеджмента
Затраты и преимущества риск менеджмента
Статистическое доказательство

Case Study: Хеджирование стоимостных рисков объектов коммерческой недвижимости

Синтезированная недвижимость
Синтезированная недвижимсость в балансовых отчетах
Воспроизведение эффективности недвижимости
Преимущества и недостатки инвестирования в синтезированную недвижимость
Развитие синтезированной недвижимости – сертификат доходности недвижимости (PINCS),
операционные трасты объекта недвижимости (SPOTS) и т.д.
Инструменты, существующие в настоящее время
Развитие в будущем

Case Study: Продажа и возвратный лизинг- примеры, успех, неудачи и анализ

Анализ портфеля
Характеристики инвестиционного портфеля
Показатели эффективности портфеля
Подверженность риску (VaR) и как она применима к много-активным порфелям
Недвижимость в сбалансированном портфеле
Эмпирический результат инвестиций в недвижимсость
Изменения в структуре портфеля- мировой опыт

Case Study: Сравнение международных образцов портфелей с компонентами недвижимостиts