11-12 декабря 2008, Лондон
                                                                                                                                                                            

О курсе:

Приёмы Финансового моделирования позволяют современным бизнесменам повысить реальность, качество и сроки принятия решений. Техники Моделирования сейчас широко используются в различных областях при планировнии капитальных вложений, рассматривании возможностей инвестиций, оценке бизнеса и финансовом анализе и прогнозировании.
Построенный на изучении примеров различных моделей, этот курс познакомит Вас с различными техниками, которые обеспечат исчерпывающее понимание моделирования на продвинутом уровне. Во время тренинга будут рассмотрены основные аспекты процесса, включающие Анализ сценария, Прогнозорование и анализ по методу Монте Карло, а также, как какждый конкретный интсрумент может быть практически применен при использовании Excel.
Участники приобретут ключевые навыки построения и использования моделей Excel на практике в реальной бизнес среде.

Методология:
Программа курса основана на рассмотрении практичских примеров посторения моделей и отработанных примеров, демонстрируя как и почему используется каждая конкретная техника. Особое внимание уделяется тому, чтобы участники получили именно практический опыт создания и конструирования финансовых моделей в Excel, а не огромному количеству теории, бесполезной в работе. Участники унесут с собой примеры готовых финансовых моделей, которые могут быть применимы к моделированию различных бизнес процессов и сложных задач.

Участникам необходимо принести с собой на курс бухгалтерский калькулятор и Ноутбук с портом USB.

Ведущий курса- Джулиан Рош:
Джулиан Рош получил диплом с отличием бакалавра по философии, политике и экономике в Оксфордском университете в 1981 г. Он занимался экономическим анализом по Восточной Европе в частном секторе в аналитическом центре WEFA, а затем стал начальником отдела прогнозирования в компании DRI/ McGraw)Hill. Создав службу прогнозирования по недвижимости в DRI, он впоследствии приобрел опыт в сфере управления рисками, работая в ряде контрактов по вторичным ценным бумагам на Лондонской товарной бирже. В 1991 г. он учредил собственную консультацию для ряда клиентов, в том числе банков, поставщиков информации и дипломированных оценщиков. В 1995 г. Джулиан был назначен старшим консультантом венчурной компании Hudson Venture Partners, где был советником по корпоративной структуре, размещению акций, продажам однопрофильным покупателям и оценке бизнеса. С тех пор он работает по всему миру как эксперт, консультируя мировые банки и государственные органы по вопросам инвестиций, оценки и реструктуризации, много лет консультирует ЮНКТАД по управлению рисками, много раз выступал на международнах конференциях (Адама Смита, Бургенштогских и др). Он также опубликовал ряд книг, в том числе по вторичным ценным бумагам в недвижимости и несколько – по потребительским товарам. Свою деятельность в сфере обучения начал в 1998 г. Регулярно проводит семинары на финансовую тематику с особым уклоном в
оценку, поглощения, аренду, инвестиции, вопросы государственного и частного партнерства и финансирования проектов. Джулиан также проводил семинары по управлению финансами и рисками для инвестиционных банков, государственных органов и других финансовых институтов по всему миру.

Программа Курса

День 1

Обзор функций Excel
Основные финансовые функции
Наиболее распространенное использование в финансах
Функции диаграмм и отчетов
Обзор функций Excel и их использования
Получение необходимых результатов
Поиск заданного значения
Оптимизация
Цикличность и как ее разрешать
Работа с рядами данных
Ограничения в функциях «Если» и «Выбрать»

Упражнение: Определение какие функции Excel применимы в финансовом моделировании и для каких целей

Финансовые модели
Основы создания модели:
Цели финансовых моделей
Типология
Создание, тестирование и обратная связь
Чувствительность модели и проведение аудита
Роль макросов

Упражнение: Анализ финансовой модели

Механика Финансовых моделей
Рабочие листы
Лист долгов
Финансовые отчеты
Итоговые значения модели

Модель факторов стоимости
Прогноз факторов спроса и емкости
Последовательность и объем капиталовложений
Факторы Операционной прибыли и затрат

Моделирование Денежных потоков
Моделирование денежных потоков и соотношений:
Подлежащие бухучету- амортизация, нологи и амортизационные исчисления
Коэффициенты моделирования

Модели прогнозирования
Обзор методов прогнозирования
Макро прогнозирование
Линейный/трендовый методы
Техники выравнивания
Сезонные прогнозы
Множественная регрессия

Пример: Конструирование и использование модели прогнозирования

Техники оценки рисков
Понимание рисков
Таблица чуствительности
Анализ сценария
Динамика «что, если»
Стандартное отклонение и коэфициент разброса значений
Достоверные эквиваленты
Построение симуляционной модели
Симуляционная модель «Монте Карло»

Пример: Использование Excel для моделирования оценки рисков

Модели Оценки
Модель оценки денежных потоков DCF-IRR
XNPV, XIRR, MIRR
Анализ и моделирование соотношений
Модели EVAtm
CFROI (Cash Flow Return on Investment) модель
Моделирование вещественных чисел
Совокупное представление

Case Studies: Различные модели оценки на примере нескольких компаний и техники оценки

Типы моделей для Финансовых трансакций
Моделирование проектного финансирования:
Моделирование поглощений
Новых инвестиций
Ликвидаций & Отчуждений
Лизинговых проектов

Моделирование Поглощений
Моделирование Синергии
Анализ завершенных моделей Слияний и Поглощений
Вид и Структура модели
Обзор финансовой отчетности для Слияний и Поглощений

Case Study: Модели Поглощений

Моделирование Частного Акционерного капитала
Теоретические основы Выкупа за счет Займов (leveraged buyouts)
Водопад финансовых потоков
Моделировангие влияния договорных обязательств
Анализ соотношений и оценок

Управленческие модели
Финансовый контроль
Стандарты и свободное бюджетирование для контроля
Планирование бюджета и прибыли
Маржинальные затраты и ограничивающие факторы
Анализ «Точки безубыточности» и общей величины доходов
Контроль Оборотных фондов
Дерево принятия решений, биномное и линейное программирование.

День 2

Построение Корпоративной модели

Используя реальный пример и данные анализа рассматриваемой компании, участники будут строить и использовать модель для оценки и анализа. Упражнение будет включать:

Общий обзор компании
Анализ исходных значений
Обзор и анализ годовой отчетности
Анализ по вертикали
Анализ соотношений
Фундаментальный анализ рынка
Оценка займов и амортизации
Определение свободных Финансовых потоков
Внутренняя Ставка Доходности (IRR), Чистый Приведённый Доход (NPV) и другие стоимостные анализы

Выводы по курсу: Полезность Моделей